10月12日财政发布会在加力支持化债、稳定地产价格、推动大行增资等方向释放积极信号，与9月底以来系列货币政策、资本市场政策形成合力，后续政策力度与效果值得期待。本报告聚焦此次会议核心三大增量分析对银行影响路径，参考历史几轮化债周期、大行增资周期、财政扩张周期经验，政策刺激对银行扩表、估值修复有较强带动作用，目前银行估值仅0.64x，或有望实现20%-25%修复空间至0.80x左右。个股维度看十倍杠杆炒股，中小行表现出更强弹性，因此我们认为本轮政策组合拳对前期受资产质量悲观预期压制估值修复的股份行、质地优异的区域行或有更强催化。市场上目前分析政策对银行影响的报告主要集中在理论分析层面，本文结合历史复盘经验，给出更为量化的参考依据，更深入探讨当下政策对银行经营、估值维度的潜在影响。

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　　中新经纬1月10日电 周五，A股三大股指开盘分化，沪指涨0.01%，深成指跌0.18%，创业板跌0.2%。

　　Wind截图

　　盘面上，港口航运、家电、纺织服装等方向跌幅居前。

　　证券板块盘初走高，红塔证券涨超3%，国泰君安、东兴证券、浙商证券、国信证券跟涨。

　　机器人概念活跃，麦迪科技3连板，五洲新春涨超9%，三花智控、兆威机电、肇民科技等跟涨。

　　黄金概念股走强，苏豪弘业盘初涨停，宝鼎科技涨超8%，广百股份、兴业银锡、晓程科技跟涨。

　　此外，西子洁能涨停，公司预计2024年净利润同比增长633%-816%。

　　两只新股首发上市，科创板赛分科技大幅高开551%，创业板钧崴电子涨近300%。

　　下跌方面，服装家纺板块短线走低，梦洁股份跌超8%，水星家纺、如意集团、戎美股份、美尔雅等跟跌。

　　互联网电商概念盘初走弱，青木科技跌近7%，跨境通、壹网壹创、南极电商、若羽臣、丽人丽妆等集体低开。

　　国泰君安研报认为，2025年A股风格出现“冰火两重天”的概率较高，因此风格和行业的择时显得尤为重要。配置方面，建议以“杠铃策略”为核，一端着眼于经济基本面修复进度和盈利兑现，对大盘、价值风格进行择时和行业轮动；另一端紧密跟踪流动性环境和增量资金变化，及时把握小盘、成长风格的行情节奏。(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议十倍杠杆炒股，投资有风险，入市需谨慎。)